No cenário financeiro global, o ouro tem se destacado ao alcançar uma nova marca recorde ao superar a marca de 2.700 dólares por onça. Paralelamente, o índice S&P 500 experimentou um desempenho robusto, ultrapassando 5.870 pontos em uma quinta-feira recente. Enquanto isso, o bitcoin, embora tenha registrado um aumento de 15% desde a baixa observada em outubro, ainda se encontra aproximadamente 8% abaixo de seu pico histórico atingido há sete meses. Esse contexto apresenta um palco dinâmico para ativos de risco, especialmente considerando a recente fraqueza do iene japonês, o que pode indicar um ambiente favorável para o crescimento de ativos mais voláteis.
A Surge do Ouro e do S&P 500 em um Cenário Volátil
Atualmente, o ouro é negociado a 2.718 dólares, refletindo um impressionante aumento de 32% no ano, em trajetória rumo ao seu melhor desempenho anual desde 2010, quando os preços subiram 38%. O S&P 500, por sua vez, experimenta um avanço de cerca de 23% em 2024, sinalizando uma recuperação sólida no mercado de ações. Contudo, o bitcoin parece estar fora da onda positiva, permanecendo estagnado em comparação com os novos recordes do ouro e do S&P 500, mesmo apesar de uma alta de mais de 50% até agora no ano.
Os questionamentos acerca da ausência de um novo recorde para o bitcoin são pertinentes, e um dos principais fatores dessa inércia pode ser atribuído ao fenômeno conhecido como “muito longe, muito rápido”. Isso porque, desde que o preço do bitcoin superou os 73.700 dólares em março passado, ele já havia se valorizado quase cinco vezes em relação a 14 meses antes, incluindo quase o dobro em apenas 10 semanas no começo de 2024. Além disso, a pressão de venda forçada durante o verão, impulsionada pela decisão do governo alemão de vender uma grande quantidade de bitcoins apreendidos e o retorno de tokens aos seus proprietários pelo administrador da Mt Gox, impactaram negativamente os preços. Como ativo que opera de forma contínua, o bitcoin é mais suscetível a alavancagem e volatilidade, resultando em liquidações que podem empurrar o preço abaixo de seu valor justo.
Acumulação e Expectativas para o Futuro
Entretanto, há perspectivas otimistas à frente, com indícios de acumulação por diferentes grupos de investidores. Os chamados “shrimps”, que possuem menos de um bitcoin, e os “whales”, que detêm entre 1.000 e 10.000 tokens, têm demonstrado um comportamento acumulador significativo no último mês, de acordo com dados da Glassnode. Este movimento é uma bela demonstração da dinâmica do mercado e condições que podem reverter a tendência atual. A expectativa é que, com novos cortes nas taxas de juros pelos bancos centrais ocidentais e o crescimento das preferências por ativos digitais, especialmente com a ascensão nas pesquisas de Donald Trump, um candidato republicano favorável às criptomoedas, a probabilidade de novos recordes para os ativos digitais aumenta consideravelmente.
Um fator muitas vezes negligenciado que pode impulsionar essa trajetória positiva é a contínua fraqueza do iene japonês. Dados recentes do Japão mostram uma inflação de 2,5% ano a ano, a menor leitura desde abril, e uma queda significativa na inflação núcleo. Esse cenário sugere que o Banco do Japão pode evitar novas altas nas taxas de juros. Vale lembrar que, em agosto, um leve aumento na taxa de juros impulsionou o iene, causando uma queda acentuada nos mercados globais, incluindo o bitcoin.
Assim, enquanto o iene japonês continua a se depreciar, situando-se atualmente em 150 ienes por dólar, este contexto se torna crucial para a dinâmica do bitcoin e do ouro em comparação com outras moedas principais, como o dólar americano, euro e libra esterlina. Nos últimos cinco anos, o bitcoin valorizou-se em mais de 1.000% em relação ao iene, ao passo que o ouro subiu 150% contra a moeda japonesa, revelando diferenças de desempenho notáveis. Portanto, a atenção do mercado deve se voltar não apenas para os números crescentes do ouro e do S&P 500, mas também para o que o futuro reserva para o bitcoin em um ambiente de crescente incerteza e volatilidade.
Em conclusão, a inter-relação entre as flutuações do ouro, do S&P 500 e do bitcoin, combinadas com fatores macroeconômicos, como a política monetária e a situação econômica no Japão, exibe um panorama complexo e intrigante. O espectro de novas altas está claro, e cabe aos investidores se prepararem para navegar por essas águas desafiadoras e voláteis em busca de oportunidades. Afinal, quem não gostaria de surfar na crista da onda do mercado financeiro?
