A proximidade da divulgação do relatório de inflação nos Estados Unidos, prevista para ocorrer hoje, promete movimentar o mercado de criptomoedas, em particular o bitcoin. A expectativa é de que a inflação ao consumidor, medida pelo índice de preços ao consumidor (IPC), mostre um aumento de 2,6% em relação ao ano anterior, marcando a primeira elevação desde março de 2024. Neste contexto, a volatilidade implícita do bitcoin, que já havia atingido níveis alarmantes na semana passada, poderá ser exacerbate com a publicação desse dado. O clima de incerteza, caracterizado por um aumento significativo na liquidez das stablecoins e nas transações de bitcoin, também escalonou as atenções do mercado, criando um perfeito cenário de “Uptober”, o termo que descreve a recuperação positiva dos ativos digitais no mês de outubro.
Durante a última semana, o bitcoin viu sua volatilidade implícita aumentar acentuadamente, chegando a 90%, um marco impressionante que reforça a instabilidade de suas transações. Isso ocorreu em meio a uma montanha-russa de eventos, culminando com a vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais dos EUA em 6 de novembro, que, por sua vez, fez o valor total do mercado de criptomoedas crescer de $2,2 trilhões para $3 trilhões, antes de estabilizar em cerca de $2,8 trilhões. No mesmo período, o preço do bitcoin disparou, alcançando a marca de $90.000 em 12 de novembro, pouco antes do fechamento dos mercados de ações nos EUA.
Os dados de inflação que serão divulgados hoje à 8h30 ET têm gerado grandes expectativas. De acordo com analistas da FXStreet, espera-se que o custo de vida tenha aumentado 2,6% ano a ano em outubro, comparado a 2,4% no mês anterior. Esse aumento marcará a primeira elevação direta desde março e, por isso, atrai a preocupação de investidores que acompanham a inflação subjacente, que se refere ao núcleo da inflação. No início do ano, a inflação subjacente caiu de 3,9% para 3,2%, mas em setembro ela voltou a subir para 3,3%, representando um desafio significativo para o Federal Reserve.
Com a escalada da inflação, os rendimentos dos títulos dos EUA dispararam após o início do ciclo de cortes de taxas pelo Fed. Desde o primeiro corte na taxa de juros em 16 de setembro, o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA subiu de 3,6% para 4,4%, enquanto a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de 3 meses está atualmente em 4,6%, levando muitos analistas a prever que não haverá mais de 25 pontos base em cortes de taxas nos próximos três meses.
Com o aumento na volatilidade implícita e a previsibilidade de um aumento na inflação, as perguntas giram em torno do que poderá acontecer com o preço do bitcoin mais tarde hoje. O aumento da volatilidade implícita, que observou um salto de 40% para 90% em contratos de opções que vencem em uma semana, indica expectativas cada vez mais elevadas do mercado sobre possíveis movimentos de preço. A Glassnode, que fornece insights sobre a volatilidade implícita, define esse indicador como a percepção do mercado em relação à instabilidade futura. A relação entre a volatilidade atual e a expectativa é uma ferramenta crítica para entender o comportamento do preço no futuro.
Analisando o histórico recente, o mercado de bitcoin mostrou reações diversas após o release dos dados do IPC nos EUA. Durante o primeiro trimestre, as divulgações de dados de inflação resultaram em queda para a criptomoeda. Por exemplo, no dia 12 de janeiro, quando os dados de inflação para dezembro foram mais elevados que o esperado, o bitcoin caiu até 7,5%. No entanto, à medida que a inflação se moderou ao longo do ano, o efeito também mudou, com o preço do bitcoin aumentando em 6,7% em 15 de julho, à medida que a inflação ano a ano começava a apresentar sinais de desaceleração.
O cenário se agrava à medida que os analistas ponderam a possibilidade de que a inflação possa, novamente, recuperar o fôlego. Assim, a interrogação em relação ao desempenho amanhã do bitcoin, diante da expectativa de novos índices inflacionários, ressoa na mente dos investidores. O que será que o futuro próximo reserva? Com o atual clima de incerteza econômica, as próximas horas podem trazer surpresas e, definitivamente, novos desafios ao mundo das criptomoedas.
