Na última semana, o mundo das criptomoedas foi agitado por uma notável recuperação do bitcoin, que registrou um impressionante crescimento de 17%, alcançando preços que flertam com o limite de $67 mil, marcando altos que não se viam há quase três meses. Essa movimentação não é apenas um reflexo de especulações de curto prazo, mas sim um sinal claro do aumento no interesse pelo ativo digital, refletido por números que impressionam até os mais céticos. Assim, analistas e investidores voltam suas atenções para as fontes dessa demanda crescente e o que isso pode significar para o futuro em um mercado em constante evolução.
Conforme os dados coletados pela Glassnode, o volume de transações à vista de bitcoin na plataforma Coinbase disparou, quase atingindo os recordes marcados em março de 2024. Isso demonstra que, enquanto os comerciantes estão ativos, a quantidade de bitcoin disponível nas exchanges está em um ponto mínimo do ano, um indício de que a pressão compradora está aumentando. O engajamento no mercado não se limita apenas a investidores individuais, mas também inclui instituições que buscam adentrar nesse espaço em expansão. O valor total do mercado de criptomoedas atingiu impressionantes $2,7 trilhões, com o bitcoin se destacando como a nona maior classe de ativo financeiro em termos de capitalização de mercado, com um valor estimado de $1,16 trilhão.
É importante notar que, após a vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais dos Estados Unidos, o bitcoin experimentou uma verdadeira explosão de preços, onde seu valor se elevou a recordes históricos. Entretanto, a questão que permanece é se esse crescimento é sustentado por compras reais de bitcoin ou se é simplesmente uma manobra de traders alavancados. A análise do volume cumulativo de transações à vista (CVD), conforme definido pela Glassnode, indica uma diferença líquida entre volumes de compra e venda, destacando que a maior parte desse volume recentemente vem da Coinbase, um dos principais centros de negociação de criptomoedas para investidores americanos.
compreendendo a dinâmica das compras de bitcoin
O CVD da Coinbase apresenta um padrão interessante: geralmente, quando a métrica atinge altos níveis, isso coincide com picos de preço, tanto em altos quanto em baixos do ciclo. Quando o bitcoin bateu seu recorde em março de 2021, o CVD também estava em níveis altos, assim como durante os momentos de baixa do mercado em 2022, oferecendo um panorama claro de que os ‘dinheiros espertos’ tendem a adquirir o ativo próximo aos baixos ciclos. Essa dinâmica torna-se ainda mais intrigante à luz das inflows nos fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin, questionando se essas compras são realmente baseadas na compra direta de bitcoins ou se fazem parte de uma estratégia mais elaborada conhecida como “trade de basis.”
O trade de basis é uma técnica que busca lucrar com a discrepância entre preços à vista e futuros, onde um investidor mantém uma posição longa em um ETF enquanto possui uma posição curta no mercado futuro, aproveitando a diferença de preços. O começo do ano trouxe um influxo significativo para os ETFs de bitcoin, mas desde então, o preço do bitcoin parece ter se estabilizado, levando muitos a acreditar que esses ETFs não estão tão impactando o preço quanto originalmente se pensava. Alegações recentes de que 40% dos influxos para os ETFs estavam diretamente relacionados ao trade de basis colocam uma nova camada à discussão, especialmente considerando que, embora o interesse por ETFs tenha aumentado, não houve um correspondente aumento no interesse aberto na bolsa de mercadorias de Chicago.
cenário atual e previsão futura para o bitcoin
A observação da tendência de influxo nos ETFs de bitcoin versus o crescimento no interesse aberto na CME revela que, embora os inflows para os ETFs sejam robustos, não refletem exatamente uma compra verdadeira de bitcoin. Dados adicionais de Glassnode destacam que a quantidade de bitcoin nas exchanges atingiu seu nível mais baixo do ano, posicionando-se em 2,95 milhões de BTC – uma redução de aproximadamente 40 mil BTC desde a eleição de novembro. Essa dinâmica sugere que proprietários de bitcoin estão cada vez mais motivados a adquirir mais do ativo, o que poderá eventualmente pressionar ainda mais os preços para cima.
Com um cenário onde a procura por bitcoin parece estar se solidificando e as compras se diversificando entre investidores individuais e institucionais, o que se vê à frente para o bitcoin ainda é uma questão em aberto. O ambiente volátil, tão característico das criptomoedas, apresenta tanto riscos quanto oportunidades inigualáveis. Como sempre, investidores deverão seguir em vigilância, uma vez que a evolução dos eventos pode reafirmar ou mudar rapidamente o que foi considerado uma tendência atual.
Portanto, para aqueles que consideram entrar no universo das criptomoedas ou até mesmo para os já imersos nesse mercado fascinante, esse é o momento de permanecer atento e bem informado, pois a história do bitcoin continua a se desenrolar diante de nossos olhos, prometendo surpresas e, quem sabe, novos recordes a serem alcançados.
