O ouro é uma das formas mais antigas de moeda, remontando a milhares de anos. Embora sempre tenha sido um elemento essencial em carteiras de investimento, sua popularidade cresceu significativamente nos últimos anos, impulsionada principalmente pelo ambiente econômico e pela rápida trajetória ascendente dos preços do metal. Em apenas 2024, o preço do ouro aumentou em 27%, alcançando um recorde histórico de $2.790,07 por onça em outubro.
Steve Braverman, fundador da Dignity Gold, explica que existem várias razões para o ouro ter voltado aos holofotes. “A mais óbvia é a inflação nos últimos anos, uma vez que o ouro sempre será um reservatório de valor em tempos inflacionários. Outra razão são os conflitos contínuos no Oriente Médio e na Rússia e Ucrânia.”
Diversos fatores afetam os investimentos em preços do ouro, e o cerne desta discussão é como o preço do ouro está relacionado ao dólar americano. Para entender melhor essa relação e como ela poderá mudar em 2025, conversamos com especialistas.
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Entendendo a relação entre o ouro e o dólar americano
“O ouro não possui uma relação oficial com o dólar americano e não possui desde Nixon”, afirma Braverman. “A verdadeira questão é: os EUA retornarão ao padrão ouro ou alguma versão dele? O dinheiro fiat perdeu 99% do seu poder de compra nos últimos 100 anos.”
Tradicionalmente, o ouro e o dólar americano são considerados ter uma relação inversa — ou seja, o preço do ouro tende a ser mais forte quando o dólar está fraco e vice-versa. Isso se dá, em parte, porque o ouro é cotado em dólares americanos nos mercados globais, de modo que mudanças no valor do dólar podem impactar os preços do ouro. Quando o dólar está forte, o ouro se torna mais caro para compradores que transactam em outras moedas.
A relação entre ouro e dólar também foi moldada pelo “padrão ouro”, um sistema que vinculava o valor do dólar ao ouro até a década de 1970. Além disso, o ouro continua a ser visto como um ativo de refúgio seguro em tempos de incerteza econômica, por isso o metal se torna mais atraente quando o dólar está fraco.
No entanto, o dólar é apenas um dos vários fatores que influenciam o preço do ouro. Inflação, taxas de juros, políticas monetárias e oferta e demanda também podem ter um papel crucial na determinação do valor do ouro.
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Possíveis mudanças na relação entre ouro e dólar em 2025
A relação do ouro com o dólar americano provavelmente será influenciada por diversos fatores econômicos no próximo ano. Apesar de leves aumentos nos últimos meses, a taxa de inflação esfriou significativamente em comparação com os extremos recentes, mas se ela subir no próximo ano, a demanda por ouro pode continuar alta. Além disso, se o Federal Reserve continuar a baixar as taxas de juros, isso poderá enfraquecer ainda mais o dólar e aumentar a demanda por ouro e outros metais preciosos.
De acordo com Jose Gomez, parceiro da Summit Metals, “Se as políticas fiscais dos EUA levarem a um aumento da dívida nacional e a pressões inflacionárias, o apelo do ouro como uma alternativa de armazenamento de valor provavelmente aumentará.” Ele acrescenta que os bancos centrais também podem continuar diversificando suas reservas, afastando-se de uma dependência exclusiva do dólar, apoiando assim a demanda por ouro.
As políticas econômicas e os riscos geopolíticos também desempenham um papel na relação entre o ouro e o dólar. Por exemplo, conflitos em andamento podem elevar os preços do ouro, uma vez que investidores buscam por estabilidade.
Considerações finais sobre a dinâmica do mercado de ouro
Os preços do ouro atingiram um nível recorde este ano, com muitos especialistas afirmando que podem superar $3.000 por onça em breve. Contudo, os preços têm flutuado desde o início de novembro, e sempre há a possibilidade de que possam cair ainda mais. Agora, será que você deve investir em ouro agora ou esperar?
No geral, adiar investimentos baseado em preço e tentar cronometrar o mercado é uma ideia arriscada, segundo especialistas. “Investidores de longo prazo devem sempre manter uma carteira diversificada que inclua ações, títulos e metais preciosos”, aconselha Braverman. “Desde que você esteja adquirindo empresas ou produtos com fundamentos sólidos, deve sempre investir para o longo prazo e ter um plano.”
Gomez também alerta: “Cronometrar qualquer mercado é desafiador e esperar pela queda perfeita pode significar perder oportunidades a longo prazo. O papel do ouro em uma carteira geralmente é menos sobre especulação de curto prazo e mais sobre estabilidade a longo prazo e preservação da riqueza.”
Se você está preocupado com a incerteza econômica contínua, inflação ou riscos cambiais, incluir ouro em sua carteira agora pode ajudar a fortalecê-la. “Contudo, considere fazer compras médias ao longo do tempo para não investir tudo de uma só vez”, sugere Gomez. “Essa estratégia ajuda a mitigar o risco de compra em picos e garante que você construa sua posição gradualmente, independentemente das flutuações de preço a curto prazo.”
