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No ano de 2022, as ações da Netflix e da maioria dos estúdios de Hollywood despencaram. Em 2023, gigantes dos meios de comunicação e a tecnologia enfrentaram mais um ano sombriamente desafiador, à medida que a confiança na transmissão de conteúdo sofreu mais um golpe. No entanto, 2024 trouxe sinais de progresso na lucratividade do setor de streaming e o renascimento de conversas sobre fusões e aquisições, o que favoreceu a recuperação das ações de algumas das grandes empresas do setor.
Ao olhar para 2025, muitos analistas em Wall Street adotam um tom otimista. Jessica Reif Ehrlich, analista do Bank of America, ao fazer uma previsão no dia 19 de dezembro, afirmou: “Para 2025, estamos geralmente otimistas quanto aos meios de comunicação.”
Análises Divergentes Entre Especialistas do Setor
Para entender esse otimismo, Steven Cahall, analista do Wells Fargo, observou em seu relato que “o setor de mídia está em um lugar mais construtivo ao entrar em 2025”. Ele acredita que, apesar dos riscos contínuos enfrentados pelas receitas de anúncios e afiliados no modelo linear, há uma melhoria significativa no desempenho direcionado ao consumidor (DTC). O especialista prevê que os esportes migrarão para o streaming, a partir de plataformas como ESPN e, possivelmente, Fox, abrindo novas oportunidades de mercado. O clima para fusões e aquisições deve criar suporte às avaliações de emissoras de TV, como a Warner Bros. Discovery e possivelmente Lionsgate.
Embora outros analistas, como Benjamin Swinburne, mantenham uma postura mais cautelosa diante do cenário, reconhecem que a divergência no desempenho das ações do setor foi evidente, destacando as que apresentam crescimento secular como ‘um círculo de vencedores’ em comparação com aquelas que enfrentam desafios cíclicos. Apesar da perspectiva de melhora oferecida pela indústria de streaming e a consolidação potencial, Swinburne sugere que não há razões suficientes para se manter uma visão bullish sobre ações de mídia atualmente.
Ações em Alta: Netflix e seus Concorrentes
Entre os vencedores do setor, a Netflix se destacou com um salto de 90% para $891,32, enquanto o Cinemark superou com um aumento impressionante de 121%. A Fox Corp. também teve um excelente desempenho com um ganho de 60%, e a Imax, com um aumento de 71%, demonstrou um crescimento sólido em comparação ao aumento de 23% no índice S&P 500.
O desempenho da Netflix continua impulsionado pela sua sólida produção de conteúdos e pela diminuição de gastos de concorrentes. Mesmo diante do clima otimista, alguns analistas como Jeff Wlodarczak, do Pivotal Research Group, elevam o preço das ações da Netflix para um recorde de $1,100, reafirmando que a empresa ganhou a corrida global de streaming.
Desafios de Outros Gigantes
Enquanto isso, muitos dos jogadores tradicionais de Hollywood não conseguiram acompanhar o desempenho da Netflix, muitos apresentando uma queda nas suas ações. A Comcast e a Warner Bros. Discovery anunciaram sua disposição de desinvestir em suas operações de redes a cabo, propondo a facilitação de futuras consolidações na indústria, mas os analistas permanecem céticos quanto à eficácia desses movimentos.
A Disney, com a volta de Bob Iger à posição de CEO, viu suas ações subirem 23% durante o ano, fechando em $111,35. Apesar das incertezas, analistas como Kenneth Leon da CFRA Research, aumentaram a previsão do preço das ações da Disney para $128, prevendo que a unidade de DTC se tornará mais lucrativa em 2025, impulsionada pelo crescimento de assinantes e o potencial de captação de patrocinadores para eventos esportivos.
Movimentos Corporativos e Reorganizações no Setor de Mídia
Durante 2024, a Paramount Global finalmente avançou em novas direções, com sua presidente, Shari Redstone, concordando em transferir o controle em uma transação com um consórcio liderado pela Skydance Media. A previsão é que a fusão seja concluída em setembro. No entanto, as ações da Paramount caíram 27% para $10,46, destacando os desafios que ainda permanecem em um setor em transformação.
A Comcast, por sua vez, foi pioneira ao revelar a separação das suas operações de redes a cabo em uma nova entidade, logicamente chamada de “SpinCo”. Alguns analistas se mostraram otimistas sobre essa mudança, já que isso poderia reduzir preocupações regulatórias sobre possível fusão com colegas de cabo, mas ainda não há consenso sobre o futuro das redes a cabo.
Fechamento do Ano Financeiro em Diferentes Setores
As ações de WBD, lideradas por David Zaslav, fecharam o ano com uma queda de 9% e um valor de $10,57. Por outro lado, a Lionsgate, que durante 2023 teve avanços significativos, também se viu em desencanto vendendo suas ações a $7,55, representando uma queda de 26% no ano.
O Fox Corp., sob a direção de Lachlan Murdoch, beneficiou-se da perspectiva otimista sobre seus ativos de notícias e esportes, especialmente considerando um ano eleitoral. A empresa viu suas ações subirem 60%, fechando em $48,58. Enquanto isso, as empresas menores enfrentaram um mercado desafiador, com a AMC Networks reportando uma queda de 48% em seu valor, finalizando o ano a $9,90.
O clima em cinemas também continuou misto, enquanto o AMC Entertainment Holdings viu suas ações caírem 35%, fechando a $3,97, em contraste com a Cinemark, que registrou um aumento massivo de 121%. O Imax, beneficiando-se do aumento das vendas de bilhetes, encerrou o ano com um crescimento de 70% a $25,59.
Em resumo, apesar dos desafios persistentes, o cenário para o setor de entretenimento e mídia está repleto de oportunidades que podem ser exploradas. O mapeamento do desempenho das ações em Hollywood em 2024 revela não apenas a resiliência das grandes corporações, mas também desafios setoriais que exigem adaptabilidade e inovação.
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