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CNN
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Na última quinta-feira, o teto da dívida nacional foi restabelecido, trazendo à tona mais um desafio divisivo para os republicanos no Congresso em 2025. Essa reedição da limitação da dívida ocorre em um cenário onde a pressão política se intensifica, especialmente com a iminente posse do presidente eleito Donald Trump em 20 de janeiro. Trump está exigindo que os legisladores do Partido Republicano enfrentem esse limite antes de assumir o cargo.
Os legisladores, entretanto, têm algum tempo, pois o país deve estar a meses de um potencial calote inédito em suas obrigações. O novo teto representa o montante da dívida em aberto no final do dia anterior, que na última segunda-feira estava em quase $36,2 trilhões. Este valor aumentou desde os $31,4 trilhões em junho de 2023, quando o limite foi suspenso por meio do Ato Bipartidário de Responsabilidade Fiscal.
No entanto, devido a uma peculiaridade técnica, a nação não atingirá de fato o limite nesta quinta-feira, permitindo ao Departamento do Tesouro continuar a tomar emprestado por um pouco mais de tempo para pagar as contas do governo federal de maneira completa e pontual. O nível da dívida é projetado para cair em $54 bilhões neste dia, devido ao resgate programado de certos títulos, conforme uma carta da secretária do Tesouro, Janet Yellen, enviada aos líderes do Congresso na tarde de sexta-feira.
Assim, não se espera que os EUA atinjam o teto reestabelecido até algum momento entre 14 e 23 de janeiro, conforme indicado por Yellen em sua carta. A partir desse ponto, será necessário que o Departamento do Tesouro comece a tomar o que são chamados de “medidas extraordinárias” para evitar um calote, dada a situação financeira do país, que gasta mais do que arrecada e precisa tomar dinheiro emprestado para cobrir a diferença. Porém, uma vez que o teto é atingido, essa prática não será mais possível.
Yellen, ou o líder da agência atuante após a posse de Trump, que ocorrerá em 20 de janeiro, comunicará ao Congresso nesse momento e delineará como o departamento pretende prosseguir. A carta também deve fornecer aos legisladores uma estimativa de quando esses esforços poderiam se esgotar, um fenômeno conhecido como a “data-X”.
As reservas e as medidas extraordinárias do Tesouro devem durar por pelo menos alguns meses após o primeiro trimestre de 2025, de acordo com uma análise preliminar do Centro de Política Bipartidário. O executivo diretor do programa de política econômica do centro, Shai Akabas, apresentou uma perspectiva otimista ao afirmar que “o governo federal começará 2025 com significativamente mais dinheiro em caixa em comparação ao início do mais recente debate sobre o limite da dívida em 2023. Essa margem, seguida pelas medidas extraordinárias e pelos recebimentos fiscais em abril, significa que o limite da dívida não será o primeiro prazo que o Congresso enfrentará no novo ano.”
O quanto tempo o Congresso tem para lidar com o dilema do teto da dívida depende fortemente do montante de receita tributária federal arrecadado nesta primavera, do ritmo em que os fundos suplementares de assistência a desastres são gastos, da legislação adicional de gastos federais e da saúde da economia, conforme mencionado pelo centro.
O que realmente aconteceria caso a nação entre em default é desconhecido, pois nunca ocorreu antes. O Departamento do Tesouro teria que decidir quais contas pagar, incluindo benefícios da Seguridade Social e salários de trabalhadores federais, com base na receita que recebe diariamente. Um default poderia, além disso, abalar a economia global e os mercados de ações, provavelmente provocando um aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, elevando os custos de empréstimos.
Desafio no Congresso continua
Apesar dos republicanos controlarem o Capitólio neste ano, não será fácil para os líderes do partido abordar o teto da dívida, especialmente se decidirem elaborar legislação sem o apoio dos democratas. Como o Partido Republicano terá uma maioria extremamente apertada na Câmara, o presidente Mike Johnson não poderá se dar ao luxo de perder muitos votos, especialmente entre os legisladores conservadores, que exigem que qualquer aumento ou suspensão do limite seja acompanhado por cortes nos gastos.
No entanto, Trump está aumentando a pressão sobre os republicanos no Congresso e já desmantelou um acordo bipartidário de gasto governamental temporário no mês passado ao exigir que o Partido Republicano lidasse com o teto da dívida como parte do pacote. No final das contas, o Congresso aprovou um projeto de lei de financiamento de curto prazo sem uma cláusula sobre o teto da dívida.
O presidente eleito reiterou suas exigências no último domingo. Ele afirmou que “os democratas devem ser forçados a votar sobre esta questão traiçoeira AGORA, durante a administração Biden, e não em junho”. Trump também insistiu que “eles devem ser responsabilizados por este potencial desastre, e não os republicanos!” em um post na plataforma Truth Social.
Líderes do Partido Republicano na Câmara discutiram no mês passado a possibilidade de elevar o teto da dívida em $1,5 trilhões em 2025 como parte de um primeiro pacote de reconciliação, que pode incluir medidas de segurança nas fronteiras e de energia. A legislação também incluiria cortes de $2,5 trilhões em gastos obrigatórios líquidos, visando satisfazer os membros conservadores que se opõem ao aumento do teto da dívida sem cortes correspondentes.
Os republicanos buscam utilizar o processo de reconciliação para aprovar algumas de suas principais prioridades, pois precisariam apenas de uma maioria simples de votos no Senado. O partido terá 53 cadeiras no Senado este ano.
Entretanto, mesmo que o Partido Republicano aumente o teto da dívida em $1,5 trilhões sozinho, Akabas alertou que isso não dará muito tempo ao partido. Os EUA atingirão o novo teto na segunda metade do ano, com a possibilidade de default ocorrendo na primeira metade de 2026, de acordo com suas análises preliminares.
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