No atual cenário financeiro, a senhorita Marissa Kim, da Abra Capital Management, trouxe à tona um tema que vem chamando a atenção de gestores e investidores: a crescente adoção do Bitcoin por tesourarias corporativas como ativo de reserva. Em meio a um panorama de incertezas econômicas e geopolíticas, essa movimentação não apenas reflete uma mudança de mentalidade sobre o Bitcoin, mas também indica uma estratégia inteligente que pode redefinir a forma como as empresas gerenciam suas reservas. A introdução de um projeto de lei no Senado dos EUA, liderado pela senadora Cynthia Lummis, visa que o governo federal adquira um bilhão de bitcoins nos próximos cinco anos, reforçando ainda mais a legitimidade deste ativo digital. Se uma entidade como o governo está considerando o Bitcoin, é natural que o setor privado comece a enxergá-lo sob uma nova luz.
Transformação das Tesourarias Corporativas
Historicamente, apenas empresas nativas do universo das criptomoedas mantinham Bitcoin em seus balanços, mas nas últimas quatro anos, houve uma transformação marcante. Hoje, tanto empresas públicas quanto privadas estão cada vez mais integrando o Bitcoin em suas estratégia de tesouraria, motivadas por fatores econômicos, geopolíticos e regulatórios. Atualmente, estima-se que mais de 4% de todos os bitcoins estão sob posse de empresas, totalizando cerca de 50 bilhões de dólares. A MicroStrategy, uma das pioneiras na adoção, acumulou um portfólio de bitcoins avaliado em 13 bilhões de dólares desde agosto de 2020.
A razão para esse movimento é clara: muitas corporações estão buscando o Bitcoin como um ativo de reserva devido ao seu potencial como uma armazenagem confiável de valor, especialmente em comparação com o dólar americano. Desde que o Federal Reserve assumiu o controle das finanças americanas em 1913, o dólar perdeu considerável valor, uma situação agravada pela pandemia de COVID-19. Ativos tradicionais, como dinheiro e títulos, têm se desvalorizado, incapazes de acompanhar a inflação ou a constante impressão de novas notas. O mercado frequentemente desconsidera o dinheiro em balanços, tratando-o como um ativo depreciativo. Ao substituir esse capital por um ativo em valorização, como o Bitcoin, as empresas podem melhorar a avaliação de seus balanços financeiros, e esse movimento estratégico já resultou em substanciais aumentos nas ações, como observado no caso da MicroStrategy.
Vantagens do Bitcoin em Relação ao Ouro
Diferentemente do ouro, que apresenta uma diluição significativa a cada ano, o Bitcoin é limitado a um fornecimento máximo de 21 milhões de moedas, controlado por uma rede descentralizada. Essa falta de diluição torna o Bitcoin um ativo de poupança poderoso, especialmente para corporações que buscam preservar seu valor a longo prazo, ao contrário do ouro, cujo índice de diluição anual impede um desempenho superior em relação a índices de ações.
No entanto, as empresas que consideram adicionar Bitcoin a seus balanços precisam estar cientes dos riscos associados. A volatilidade é uma preocupação relevante. O Bitcoin ainda está em fase de crescimento e adoção, e seu preço pode variar drasticamente. Por isso, sua utilização deve ser voltada para objetivos de longo prazo, idealmente acima de quatro anos, ao invés de considerações de curto prazo. As empresas devem estar preparadas para oscilações acentuadas nos preços, que podem impactar suas demonstrações financeiras. Para minimizar esses riscos, muitos negócios optam por destinar apenas uma parte de suas reservas ao Bitcoin, permitindo-lhes colher os benefícios do crescimento do ativo enquanto limitam a exposição à sua volatilidade. Ao diversificar seus ativos, as empresas equilibram potenciais retornos com os riscos de variações de preço, garantindo que não fiquem excessivamente dependentes de um único ativo.
Além de seu apelo econômico, o Bitcoin também é visto como uma proteção contra incertezas geopolíticas. Em um período de inflação elevada, provocada por conflitos globais e incertezas políticas, a taxa de inflação rigidamente programada e a independência de políticas de bancos centrais conferem ao Bitcoin uma forma única de segurança financeira. Sua liquidez permite conversões fáceis em moeda, aumentando assim sua atratividade como um ativo de tesouraria versátil.
Adoção Diversificada do Bitcoin em Diferentes Setores
A adoção do Bitcoin não está restrita a um único tipo de empresa. Várias corporações não nativas do setor de criptomoedas estão explorando o ativo de maneiras distintas. Escritórios familiares têm integrado Bitcoin e outras criptomoedas em suas estratégias de tesouraria com o objetivo de gerar rendimento, financiar contra suas propriedades e preservar a riqueza a longo prazo. Pequenos e médios negócios, especialmente desenvolvedores imobiliários, estão utilizando o Bitcoin como garantia para obter empréstimos para projetos empresariais ou imobiliários. Organizações sem fins lucrativos, também, estão cada vez mais utilizando a criptomoeda para maximizar doações e garantir a longevidade de suas missões.
À medida que o governo dos EUA considera a possibilidade de incluir o Bitcoin em suas reservas, uma ampla gama de negócios já está tomando medidas proativas para incorporar ativos digitais em suas estratégias financeiras. Dessa forma, à medida que o Bitcoin continua a ganhar aceitação como ativo de reserva, podemos esperar uma adoção corporativa ainda mais generalizada em diversos setores, abrindo caminho para uma nova era de liberdade financeira.
