O mercado de futuros de bitcoin na Chicago Mercantile Exchange (CME) alcançou um marco impressionante, com o interesse aberto registrando 218.000 BTC, equivalente a aproximadamente 21,3 bilhões de dólares. Essa marca representa um aumento significativo e inédito, refletindo um ambiente de ‘Uptober’ positivo, caracterizado pela elevação da liquidez em stablecoins e um aumento no número de transações em bitcoin. A capitalização de mercado do criptoativo está a caminho de ultrapassar os 2 trilhões de dólares, um feito histórico que começa a chamar a atenção de investidores e analistas do setor.
Atualmente, a capitalização de mercado do bitcoin está em cerca de 1,93 trilhões de dólares e, considerando um preço por bitcoin em torno de 101.000 dólares, o ativo digital alcançaria esse feito monumental. Há pouco tempo, a cotação de BTC cruzou a barreira dos 97.000 dólares pela primeira vez, e sua dominância no mercado se aproximou de 61,8%. Os dados da Coinglass mostram que o interesse aberto em futuros de bitcoin na CME cresceu mais de um terço em comparação ao período anterior às eleições presidenciais dos EUA em 5 de novembro, o que é um sinal bastante otimista para o mercado. Um aumento contínuo no interesse aberto em um cenário de alta de preços é frequentemente interpretado como uma evidência de um sentimento de alta entre os investidores.
análise da tendência de crescimento e participação ativa no mercado
Comentaristas e analistas, como Velte Lunde, chefe de pesquisa da K33, destacam que a onda de crescimento no interesse aberto da CME mostra pouco sinal de desaceleração. De acordo com ele, o crescimento observado nos últimos 15 dias é superior à média do interesse notional aberto na CME em qualquer ano antes de 2022. Lunde enfatizou que a nova onda de participantes de mercado, que estão ativamente engajados no mercado de futuros, foi um dos principais motores por trás desse aumento. Esses participantes envolvidos diretamente têm desempenhado um papel fundamental, ao contrário do crescimento que poderia ser associado a fundos de índice negociados em bolsa (ETFs) baseados em futuros, como o ProShare Bitcoin ETF (BITO), mencionado em reportagens anteriores.
Essas interações significam que mais investidores estão dispostos a adotar estratégias que envolvem os futuros de bitcoin, o que, por sua vez, potencializa a adoção de opções atreladas a ETFs de spot nos EUA. Lunde também mencionou que isso deve impulsionar ainda mais o crescimento dos futuros da CME, levando a um aumento na liquidez e nas transações associadas ao bitcoin.
volatilidade em declínio e mudança de margens
À medida que o bitcoin se consolida e se entrelaça com o sistema financeiro tradicional, é esperado que a volatilidade diminua ao longo do tempo. Essa tendência já é visível, com a volatilidade realizada reduzida de mais de 100% para cerca de 40%, de acordo com dados da Glassnode. Além disso, os contratos com margem em dinheiro estão em alta, utilizando stablecoins ou dólares americanos como colateral, diferindo da natureza volátil dos colaterais em criptomoedas.
Atualmente, a CME utiliza apenas margem em dinheiro para o interesse aberto em futuros, enquanto plataformas voltadas para o varejo, como a Binance, estão dispostas a aceitar margem em cripto. Dados da Glassnode indicam que a CME domina 33% do mercado de futuros em termos de interesse aberto, uma margem que ainda está em crescimento. Curiosamente, a porcentagem de contratos futuros que são garantidos por cripto e não em dinheiro caiu para um mínimo histórico de apenas 16%. Essa diminuição é um indicativo de que a volatilidade nos preços do bitcoin deve continuar a diminuir, criando um ambiente mais estável para os traders e investidores.
Em suma, a recente explosão do interesse aberto em futuros de bitcoin na CME não apenas marca um novo capítulo na narrativa do bitcoin, mas também estabelece as bases para um envolvimento mais profundo e sustentado de investidores no mercado financeiro. Com o bitcoin se aproximando de um marco tão monumental, é possível que a interação contínua de participantes ativos e as incertezas em torno da volatilidade façam deste um momento decisivo na trajetória da criptomoeda.
