Marc Rowan, um dos principais candidatos a assumir o cargo mais relevante da economia no governo dos Estados Unidos, é o atual CEO da Apollo Global Management, que se destaca como uma das maiores e mais agressivas firmas de private equity de Wall Street. Como resultado, a possibilidade de sua nomeação para o ministério da Fazenda, sob a administração do ex-presidente Donald Trump, gerou debates acalorados sobre os impactos que essa escolha poderia ter no setor financeiro e na economia americana.
Com 62 anos de idade, Rowan poderia se tornar um ator chave nas políticas financeiras do país, caso seja indicado e confirmada sua nomeação. Isso representaria uma significativa vitória para o setor de private equity, conhecido tanto por sua influência no mundo dos negócios quanto por aspectos controversos de suas operações. A Apollo Global Management, que him reconhecida por suas práticas rigorosas e muitas vezes desafiadoras, administra mais de 700 bilhões de dólares em ativos e tem planos ambiciosos de expandir esse montante nos próximos anos.
Como secretário do Tesouro, Rowan teria a responsabilidade direta sobre o Financial Stability Oversight Council, que é o órgão que supervisiona o sistema financeiro não bancário, incluindo a própria indústria de private equity, da qual ele é um dos principais protagonistas. Nesse cargo de autoridade, ele também supervisionaria a Receita Federal (IRS) e o Escritório do Controlador da Moeda (OCC), que regulamenta os bancos. Isso levanta a questão se Rowan conseguiria garantir que esses corpos regulatórios continuem tratando as firmas de private equity de maneira branda, como tem sido a tradição durante as administrações tanto democratas quanto republicanas.
Os críticos da indústria de private equity, incluindo especialistas como Bill Lazonick do Academic-Industry Research Network, chamam a atenção para a falta de regulamentação nesse setor, descrevendo-o como um mundo de operações obscuras, onde é difícil conhecer a fundo aquilo que as empresas privadas estão possuindo e operando. A famosa “caixa preta” do private equity faz com que tanto trabalhadores quanto o público em geral frequentemente ignoram a real influência e as consequências das ações desse setor em suas vidas.
Se a nomeação de Rowan ocorrer, o que se tornaria dele enquanto secretário do Tesouro? Uma questão sem resposta clara, pois é comum que líderes do setor privado assumam posições em órgãos reguladores. As expectativas em relação a sua conduta no cargo são ambíguas, e sua reputação entre os críticos não é das melhores. Com uma fortuna pessoal estimada em 11 bilhões de dólares, ele estaria em uma posição excelente para abafar qualquer esforço por parte dos reguladores que buscassem contê-lo e a outras grandes firmas de private equity, como KKR, Blackstone e Carlyle Group.
Os desafios e as complexidades do setor de private equity
A indústria de private equity, junto com hedge funds e capital de risco, compõe um mercado de “capital privado” avaliado em mais de 24 trilhões de dólares, que representa aproximadamente metade do tamanho do mercado acionário público dos Estados Unidos, que é monitorado principalmente pela Comissão de Valores Mobiliários. A forma como o termo “private equity” é usado muitas vezes gera confusão e desinteresse, uma situação que parece ser intencional por parte dos líderes dessa indústria.
Marc Rowan co-fundou a Apollo há mais de 30 anos e, desde então, a firma tem ganhado notoriedade por sua abordagem única e direta nos negócios. O modelo de negócios de firmas de private equity, que incluem a aquisição de empresas em dificuldades e a reestruturação de suas operações para posterior venda a um todo, frequentemente se traduz em consequências negativas para os funcionários das empresas adquiridas. Essas reestruturações, na maioria das vezes, levam a demissões e resultados desequilibrados, expondo as falhas em um sistema que parece beneficiar mais as firmas financeiras do que os empregados ou as comunidades locais.
Essas preocupações têm gerado discussões intensas em torno de propostas de reforma no Congresso. Legislações que buscam responsabilizar as firmas de private equity por suas operações e melhorar as proteções a trabalhadores têm encontrado resistência tanto do setor privado quanto da política, o que levanta dúvidas sobre a possibilidade de mudanças significativas caso pessoas do próprio setor venham a dirigir as políticas governamentais. A própria Apollo, quando consultada sobre a nomeação de Rowan e suas implicações, optou por não comentar.
A crescente influência e o futuro da indústria
A indústria de private equity se tornou uma força dominante e concentrada na economia global, com firmas controlando uma vasta gama de setores, incluindo saúde, alimentação, e até moda. A complexidade do financiamento nesta área é frequentemente opaca, dificultando a supervisão efetiva e a implementação de regulamentações que possam proteger o mercado. A resposta da indústria à crescente demanda por maior regulamentação tem sido resistir a mudanças legislativas, o que gera um ciclo contínuo de críticas e preocupações sobre a estabilidade financeira.
À medida que o presidente eleito decide sua seleção para o cargo de secretário do Tesouro, a escolha de Rowan, com seu histórico e influência significativos, terá consequências profundas sobre o futuro da política econômica dos Estados Unidos. A dúvida que paira no ar é se, caso Rowan seja eleito, ele se aventurará a reverter as práticas de sua própria indústria, ou se apenas solidificará seu poder dentro de um sistema que já se demonstrou amplamente favorável a operadores financeiros. Diante do poderoso futuro que a indústria de private equity parece ter, muitos se questionam se haverá um controle efetivo sobre esses grandes poderes financeiros, ou se eles continuarão a operar sob a proteção de interesses que podem não refletir as necessidades do público.
