Recentemente, a empresa de análise Benchmark revisou sua previsão de preço para as ações da MicroStrategy, aumentando-a de $215 para $245. De acordo com o analista Mark Palmer, o potencial de valorização dos ativos digitais da companhia, juntamente com sua operação em software, continuará a se expandir, justificando o preço elevado de suas ações. A respeito deste contexto, Palmer expressou sua firme crença de que o valor de mercado da MicroStrategy não se resume apenas a sua vasta quantidade de bitcoins, mas representa uma proposta de valor mais abrangente e inovadora.
O Que Está Impulsionando o Aumento do Preço do Bitcoin?
O recente aumento no preço do bitcoin, que alcançou a marca de $68.400, também contribui positivamente para a recuperação das ações da MicroStrategy, que registraram uma alta de 6,6%, culminando em $206,19 por ação na última sexta-feira. Esse movimento pode ser visto como um reflexo do que muitos especialistas consideram uma das melhores semanas para os ETFs de bitcoin desde julho. Investidores estão demonstrando forte otimismo em relação ao mercado, especialmente em ambientes inflacionários que pressionam diversas economias, incluindo a América Latina. Nessa região, a criptomoeda tornou-se uma ferramenta de proteção contra a desvalorização da moeda local.
A Visão da Benchmark sobre o Modelo de Negócios da MicroStrategy
Apesar da percepção negativa que alguns investidores têm relacionadas ao preço elevado das ações da MicroStrategy, principalmente quando comparado ao volume de bitcoins que possui, a Benchmark argumenta que a capacidade da empresa de gerar rendimento sobre suas reservas de bitcoins, através do que a administração denomina “alavancagem inteligente”, distingue suas ações de outras formas de exposição ao bitcoin, como os ETFs de bitcoin de mercado à vista. Palmer, já otimista com a performance das ações da companhia, sustentou sua recomendação de compra e reafirmou a nova meta de preço.
Os críticos alegam que a estratégia de manter ações da MicroStrategy em vez de investir diretamente em bitcoins ou ETFs de bitcoin à vista pode representar um risco. Contudo, a avaliação do valor líquido dos ativos da MicroStrategy é calculada dividindo a capitalização de mercado das ações pela soma total de seus bitcoins. Nos últimos dias, o prêmio da NAV (valor líquido dos ativos) atingiu uma cifra impressionante de 2,5 vezes os seus ativos em bitcoin, com a capitalização de mercado superando $41 bilhões contra aproximadamente $17 bilhões em bitcoins.
O modelo operacional da MicroStrategy, segundo a análise da Benchmark, justifica com folga o prêmio em relação ao NAV, destacando a importância do rendimento em bitcoin como um ponto focal para a avaliação da empresa. Introduzido no início do ano por Michael Saylor e sua equipe, o Bitcoin Yield se tornou uma métrica essencial que avalia a eficácia dos investimentos em bitcoin ao medir a variação percentual ao longo do tempo entre os ativos de bitcoin da MicroStrategy e sua contagem total de ações diluídas. Com dados da Benchmark, o rendimento em bitcoin ficou em 17,8% até 19 de setembro, marcando uma impressionante comparação com os 1,8% e 7,3% registrados nos anos anteriores de 2022 e 2023, respectivamente.
Considerações Finais sobre o Futuro da MicroStrategy
Em conclusão, a avaliação positiva da Benchmark em relação à MicroStrategy e suas previsões de preço renovadas refletem uma visão de longo prazo promissora para a empresa. Com a volatilidade do mercado e a crescente aceitação do bitcoin como um ativo sólido, a MicroStrategy parece pronta para navegar as correntes econômicas atuais, capitalizando sobre seu posicionamento único no cenário das criptomoedas. O que resta agora é acompanhar a evolução tanto do preço do bitcoin quanto da performance das ações da MicroStrategy, cuja trajetória pode ser um indicativo vital das próximas movimentações do mercado financeiro.
